Alternativstrategi för veckostrategin: Ratio Call Outlook: Bullish. Positionen kommer att vinna om aktien stiger med åtminstone beloppet för den initiala debeten. Men inte för hausigt, eftersom positionen kan förlora på för mycket av ett drag. Handel: Köp ett ATM-samtal, sälj två OTM-samtal. Vinster när: Aktien stiger men inte för långt. Maximal vinst: Begränsad till skillnaden i strejkpriser minus initialavgiften. Förlorar när: Lageret stiger inte eller stiger för mycket. Maximal förlust: Obegränsat. Breakeven Beräkning: Nedre breakeven: lång strejk debitering. Övre breakeven: kort strejkskillnad i strejkpriser - initial debitering. Fördelar jämfört med lager: Hävstångseffekt, begränsad förlust till nackdel. Nackdelar jämfört med lager: Förlust om aktiestocken stiger för långt, ingen utdelning. Volatilitet: efter inmatning är ökad underförstådd volatilitet negativ. Tid: Efter inmatning är tidens gång positiv om beståndet stannar mellan breakeven-priserna. Marginalbehov: Din mäklare kommer att se denna handel som ett tjursamtal och korta samtal. Tjursamtalet kräver ingen marginal, men de korta samtalen kräver minst 10 av strejkpriset plus det mottagna bidraget, och förmodligen mer. Variationer: Den korta strejken kan vara överallt du vill, med den långa strejken under det. Oavsett var du sätter den korta strejken, är det här den quotsweet spotquot kommer att vara. Denna strategi kan användas om du trodde att det fanns en god chans att beståndet stiger till den korta strejken före utgången, men inte längre. Avsikten med denna handel är att vara hausse genom att ha ett långt samtal, men hjälp att betala för samtalet genom att sälja två samtal vid en högre strejk. Det är möjligt att ange denna strategi för en kredit när den implicita volatiliteten är hög. Om du anger för en kredit, finns det ingen risk för nackdelen, och strategin kommer att dra nytta av något fall i den implicita volatiliteten. Den implicita volatiliteten som är hög kan dock vara ett tecken på marknaden tror att beståndet kan ha ett bra drag högre, vilket skulle leda till förlust för positionen. Innan du använder denna strategi, överväg att lägga till ett billigt långt samtal vid en högre strejk. Det förvandlar handeln till en fjäril. Fjärilen kommer att behålla ungefär samma risk och belöning över den hausseffektiva prisrörelsen du förväntar dig, utan obegränsad risk om beståndet går för högt. Jämför också denna strategi med ett Bull Call, ATM. Inbetalningsavgiften blir högre, men om beståndet stiger mer än du tror det kommer, kan du behålla vinsterna istället för att ge dem alla tillbaka eller ha en förlust. Detta är en psykiskt svår handel. Om beståndet flyttas högre som du förväntar dig och når den korta strejken före utgången, kanske du inte vet vad du ska göra. Om du håller fast och börsen stannar där den är, kommer dina vinster att öka ganska lite precis vid tidens gång. Men om aktien flyttas högre eller lägre, börjar du ge tillbaka vinsterna. Det bästa sättet att agera kan vara att lämna positionen om lagret når det korta priset, när det är. Om beståndet faller istället för att öka, kan du försöka ta ungefär hälften av den maximala förlusten när det händer. Om beståndet stiger nära den korta strejken är det möjligt att hålla fast vid handeln genom att köpa tillräckligt med lager för att täcka halva korta samtal. Då finns det ingen ytterligare risk för förlust på uppsidan, och du kanske kan behålla hela vinsten som om du hade kommit in i ett tjuranrop. Däremot skulle du då ha mycket börsrisk och kan gå förlorad om aktien reverseras och går lägre. Alternativstrategier Eftersom optionspriserna är beroende av priserna på sina underliggande värdepapper kan alternativen användas i olika kombinationer för att tjäna vinst med reducerad risk , även i riktningslösa marknader. Nedan följer en lista över de vanligaste strategierna, men det finns många fler än mer. Men den här listan ger dig en uppfattning om möjligheterna. Varje investerare som överväger dessa strategier bör komma ihåg de risker som är mer komplicerade än med enkla aktieoptioner. och skattekonsekvenserna. marginalkraven. och de provisioner som måste betalas för att genomföra dessa strategier. En särskild risk att komma ihåg är att amerikanska stilalternativ som är de flesta alternativ där övningen måste lösas genom att leverera den underliggande tillgången istället för genom att betala pengar som du skriver kan utövas när som helst, följderna av att ha tilldelats en övning innan utgången måste övervägas. (Obs! Exemplen i denna artikel ignorerar transaktionskostnader.) Alternativ Spreads En optionsspridning etableras genom att köpa eller sälja olika kombinationer av samtal och satser, till olika strejkpriser och för olika utgångsdatum på samma underliggande säkerhet. Det finns många möjligheter att sprida, men de kan klassificeras baserat på några parametrar. En vertikal spridning (aka spridning av pengar) har samma utgångsdatum men olika strejkpriser. En kalenderspridning (aka tidsspridning, horisontell spridning) har olika utgångsdatum men samma strejkpriser. En diagonal spridning har olika utgångsdatum och strejkpriser. De pengar som tjänat skrivande alternativ sänker kostnaden för att köpa alternativ, och kan till och med vara lönsamma. En kreditspridning beror på att man köper en lång position som kostar mindre än det mottagna premiet som säljer den korta positionen av spridningen av en avkastningsspridning när den långa positionen kostar mer än det premie som tas emot för den korta positionen, trots att debiteringsspridningen fortfarande sänker kostnaden av positionen. En kombination definieras som en strategi som använder både satser och samtal. En täckt kombination är en kombination där den underliggande tillgången ägs. En spridning av pengar. eller vertikal spridning. innebär köp av alternativ och skrivning av andra alternativ med olika slagkurser, men med samma utgångsdatum. En tidsspridning. eller kalender spridning. innebär att köpa och skriva alternativ med olika utgångsdatum. En horisontell spridning är en tidspridning med samma strejkpriser. En diagonal spridning har olika strejkpriser och olika utgångsdatum. En hausseffekt ökar i takt med att aktiekursen ökar, medan en baisseförändring ökar i värde när börskursen minskar. Exempel Bullish Money Spread Den 6 oktober 2006 köper du 850, 10 uppmaningar till Microsoft, med ett utropspris på 30 som löper ut i april 2007, och du skriver 10 samtal till Microsoft med ett pris på 32,50 som löper ut i April 2007, för vilken du får 200. Vid utgången av tiden, om aktiekursen stannar under 30 per aktie, upphör båda samtalen värdelösa, vilket resulterar i en nettoförlust exklusive provisioner på 650 (850 betalade för långa samtal - 200 mottagna för skriftliga korta samtal). Om lagret stiger till 32,50, då är de 10 samtal som du köpte värda 2.500. och dina skriftliga samtal upphör att vara värdelösa. Detta resulterar i ett netto 1.850 (2.500 långa samtalsvärde 200 premie för kortsamtal - 850 premie för det långa samtalet). Om priset på Microsoft stiger över 32,50, utövar du ditt långa samtal för att täcka ditt korta samtal. nettning du skillnaden på 2.500 plus premien på ditt korta samtal minus premien på ditt långa samtal minus provisioner. Ratio Spreads Det finns många typer av optionsspridningar: täckta samtal, straddles och strangles, fjärilar och kondorer, kalenderspridningar och så vidare. De flesta optionsspridningar görs vanligtvis för att få en begränsad vinst i utbyte mot begränsad risk. Vanligtvis uppnås detta genom att utjämna antalet korta och långa positioner. Obalanserade alternativ sprider sig. även känt som ratio spreads. har ett ojämnt antal långa och korta kontrakt baserat på samma underliggande tillgång. De kan bestå av alla samtal, alla sätter, eller en kombination av båda. Till skillnad från andra, bättre definierade, spridda, obalanserade spridningar har många fler möjligheter, så det är svårt att generalisera om deras egenskaper, såsom rewardrisk profiler. Om långa kontrakt överstiger korta kontrakt kommer emellertid spridningen att ha obegränsad vinstpotential på överflödiga långa kontrakt och med begränsad risk. En obalanserad spridning med ett överskott av korta kontrakt kommer att ha begränsad vinstpotential och med obegränsad risk för överflödiga korta kontrakt. Som med andra spreadar är den enda anledningen till att acceptera obegränsad risk för en begränsad vinstpotential att spridningen är mer sannolikt lönsam. Margin måste bibehållas på de korta alternativen som inte balanseras av långa positioner. Förhållandet i ett förhållande spridar antalet långa kontrakt över korta kontrakt, vilket kan variera mycket, men i de flesta fall kommer varken täljaren eller nämnaren att vara större än 5. En främre spridning är en spridning där de korta kontrakten överstiger De långa kontrakten har en backspread som har längre kontrakt än korta kontrakt. En främre spridning kallas ibland även som ett förhållande spridning, men främre spridningen är en mer specifik term, så jag kommer att fortsätta att använda frontspridningen endast för spridningar och spridningsfördelningar för obalanserade spridningar. Huruvida en spridning resulterar i en kredit eller en debitering beror på strejkpriserna för optionerna, utgångsdatum och förhållandet mellan långa och korta kontrakt. Ratiospridningar kan också ha mer än en breakeven-punkt, eftersom olika alternativ kommer att gå in i pengarna på olika prispunkter. Gemensam Fördel Spridning obegränsad vinst, begränsad risk Omfattad samtal Den enklaste optionsstrategin är det täckta samtalet, vilket helt enkelt innebär att man gör ett samtal för lager som redan ägs. Om samtalet är outnyttjat, håller samtalskribenten premien, men behåller lagret, för vilket han fortfarande kan få utdelningar. Om samtalet utövas får samtalskretsen utövningspriset för hans aktie utöver premien, men han förfaller aktievinsten över aktiekursen. Om samtalet är oexercised, kan fler samtal skrivas för senare utgångs månader, tjäna mer pengar samtidigt som aktieinnehavet hålls. En mer fullständig diskussion kan hittas på täckta samtal. ExempelCovered call Den 6 oktober 2006 äger du 1000 aktier i Microsoft-aktien, som för närvarande handlar på 27,87 per aktie. Du skriver 10 samtalskontrakt för Microsoft med ett lösenpris på 30 per aktie som löper ut i januari 2007. Du mottar. 35 per aktie för dina samtal, vilket motsvarar 35,00 per kontrakt för totalt 350,00. Om Microsoft inte stiger över 30, kommer du att behålla premien såväl som beståndet. Om Microsoft är över 30 per aktie vid utgången, får du fortfarande 30 000 för ditt lager, och du får fortfarande behålla 350 premien. Protective Put En aktieägare köper skyddssatser för lager som redan ägs för att skydda sin position genom att minimera förlusten. Om aktien stiger, upphör säljningen värdelös, men aktieägaren drar nytta av stigningen i aktiekursen. Om aktiekursen sjunker under säljkursen, ökar värdet på satsen 1 dollar för varje dollarfall i aktiekursen, vilket minimerar förlusterna. Nettoförsättningen för skyddande sättningspositionen är värdet av aktien plus satsen minus det premie som betalats för satsen. Protective Put Payoff Lagervärde Putvärde Put Premium ExempelProtective Put Med samma exempel ovan för det täckta samtalet köper du i stället 10 uppsättningskontrakt på 0,25 per aktie. eller 25,00 per kontrakt för totalt 250 för de 10 satsningarna med en strejk på 25 som löper ut i januari 2007. Om Microsoft sjunker till 20 en aktie är dina satser värd 5000 och ditt lager är värt 20 000 för totalt 25 000. Oavsett hur långt Microsoft faller, kommer värdet på dina satser att öka proportionellt, så din position kommer inte att vara mindre än 25 000 före utgången av putsthuset. Säkra skyddar din position. En krage är användningen av en skyddande put och täckt samtal för att krage värdet av en säkerhetsposition mellan 2 gränser. En skyddande put är köpt för att skydda den nedre gränsen, medan ett samtal säljs till ett strejkpris för övre gränsen, vilket hjälper till att betala för skyddssatsen. Denna position begränsar en investerares potentiella förluster, men ger en rimlig vinst. Men som med det täckta samtalet är uppåtspotentialen begränsad till strykpriset för det skriftliga samtalet. Krage är ett av de mest effektiva sätten att tjäna en rimlig vinst samtidigt som du skyddar nackdelen. Portföljförvaltare använder faktiskt halsband för att skydda sin position, eftersom det är svårt att sälja så många värdepapper på kort tid utan att flytta marknaden, särskilt när marknaden förväntas minska. Detta tenderar emellertid att göra att det blir dyrare att köpa, speciellt för alternativ på de stora marknadsindexen, såsom SampP 500, samtidigt som det minskar det mottagna beloppet för de sålda samtalen. I det här fallet är den underförstådda volatiliteten för putsna större än för samtalen. ExempelCollar Den 6 oktober 2006 äger du 1000 aktier i Microsoft-aktien, som för närvarande handlar på 27,87 per aktie. Du vill hänga på lagret till nästa år för att försena betalning av skatter på din vinst, och bara betala den lägre långsiktiga kapitalvinstskatten. För att skydda din position köper du 10 skyddande satser med ett streckkurs på 25 som löper ut i januari 2007 och säljer 10 samtal med ett strykpris på 30 som också löper ut i januari 2007. Du får 350,00 för de 10 samtalskontrakten. och du betalar 250 för de 10 kontrakten med ett netto på 100. Om Microsoft stiger över 30 per aktie får du 30 000 för dina 1000 aktier i Microsoft. Om Microsoft ska släppa till 23 per aktie, är din Microsoft-aktie värd 23 000, och dina satser är totalt värda 2 000. Om Microsoft sjunker ytterligare, blir säljarna värdefullare i värde i direkt proportion till fallet i aktiekursen under strejken. Således får du mest 30 000 för ditt lager, men det lägsta värdet av din position blir 25 000. Och eftersom du tjänat 100 netto genom att sälja samtalen och skriva putarna, är din position samlad på 25,100 nedan och 30,100. Observera dock att din risk är att de skriftliga samtalen kan utnyttjas före årets slut, vilket tvingar dig ändå att betala kortsiktiga kapitalvinstskatter 2007 istället för långsiktiga kapitalvinstskatter i 2008. Straddles och Strangles En lång sträcka är etablerad genom att köpa både en sätta och ringa på samma säkerhet till samma pris och med samma utgångsdatum. Denna investeringsstrategi är lönsam om börsen rör sig väsentligt upp eller ner och görs ofta i väntan på en stor rörelse i aktiekursen men utan att veta vilken väg det kommer att gå. Om ett viktigt rättsfall kommer att beslutas omedelbart kommer det till exempel att få en väsentlig inverkan på aktiekursen, men om det kommer att gynna eller såra företaget är det inte känt på förhand, så skulle strängen vara en bra investeringsstrategi. Den största förlusten för sammandragningen är de premier som betalats för uppsättningen och samtalet, vilket upphör att vara värdelöst om aktiekursen inte rör sig tillräckligt. För att vara lönsamt måste priset hos underläraren röra sig väsentligt före alternativets löptid, annars kommer de att upphöra antingen värdelösa eller för en bråkdel av premie som betalas. Köparen kan bara dra nytta om värdet av antingen samtalet eller satsen är större än kostnaden för premierna för båda alternativen. En kort sträckning skapas när man skriver både en uppsättning och ett samtal med samma träff och utgångsdatum, vilket man skulle göra om hon tror att beståndet inte kommer att röra sig mycket innan valet löper ut. Om aktiekursen förblir ofullständig, upphör båda alternativen värdelösa, vilket gör det möjligt för den övergripande författaren att behålla båda premierna. Ett rem är ett specifikt optionsavtal som består av 1 put och 2 kräver samma aktiekurs, strejkpris och utgångsdatum. En remsa är ett kontrakt för 2 puts och 1 call för samma lager. Därför är band och remsor förhållandevis spridda. Eftersom remsor och band är 1 kontrakt för 3 alternativ, kallas de också trefaldiga alternativ. och premierna är mindre än om varje option köptes individuellt. En sträng är densamma som en stränga förutom att putten har ett lägre strejkpris än samtalet, som båda är vanligtvis utan pengar när strängen är etablerad. Den maximala vinsten blir mindre än för en likvärdig sträcka. För den långa positionen blir en snurra vinst när priset på det underliggande ligger under strykpriset för satsen eller över strykpriset för samtalet. Den maximala förlusten kommer att uppstå om priset på det underliggande ligger mellan de två strejkpriserna. För den korta positionen kommer det maximala resultatet att uppnås om priset på det underliggande ligger mellan de två strejkpriserna. Liksom med den korta gränsen har potentiella förluster ingen bestämd gräns, men de kommer att vara mindre än för en likvärdig kortsträcka, beroende på de utvalda strejkpriserna. Se Straddles och Strangles: Non-Directional Alternativ Strategier för mer djupgående täckning. ExempelLång och kort sträng Merck är involverad i potentiellt tusentals rättegångar angående VIOXX, som drogs tillbaka från marknaden. Den 31 oktober 2006 handlade Mercks aktie på 45,29, nära dess 52 veckors höga. Merck har vunnit och förlorat rättegångarna. Om trenden går på ett eller annat sätt i en bestämd riktning kan det få stor inverkan på aktiekursen, och du tror att det kan hända före 2008, så du köper 10 satser med ett strykpris på 40 och 10 samtal med en strykpris på 50 som löper ut i januari 2008. Du betalar 2,30 per aktie för samtalen. för sammanlagt 2 300 för 10 kontrakt. Du betalar 1,75 per aktie för satsen. för totalt 1 750 för de 10 kontrakten. Din totala kostnad är 4 050 plus provisioner. Å andra sidan bestämmer din syster, Sally, att han skriver den krångel som får det totala bidraget på 4 050 minus provisioner. Vi säger att, vid utgången av tiden, förlorar Merck sitt aktiekurs till 30 per aktie. Dina samtal upphör att vara värdelösa. men dina satser är nu i pengarna med 10 per aktie, för ett nettovärde på 10 000. Därför är din totala vinst nästan 6000 efter att premierna för optionerna och provisionerna för att köpa dem har dras, samt övningskommissionen att utöva sina satser. Din syster, Sally, har förlorat så mycket. Hon köper de 1000 aktierna i Merck för 40 per aktie enligt de kontrakt som hon sålde, men beståndet är bara värt 30 per aktie, för ett netto 30 000. Hennes förlust på 10 000 kompenseras av de 4,050 premier som hon fick för att skriva strängen. Din vinst är hennes förlust. (I själva verket förlorade hon lite mer än du fått, eftersom provisioner måste dras av dina vinster och läggas till hennes förluster.) Ett liknande scenario skulle inträffa om Merck vinner och börsen stiger till 60 per aktie. Om emellertid exponeringen är mindre än 50 men över 40, så upphör alla dina alternativ värdelösa, och du förlorar hela 4.050 plus provisionerna för att köpa dessa alternativ. För att du ska tjäna pengar måste du antingen falla lite under 36 per aktie eller öka lite över 54 per aktie för att kompensera dig för premierna för både samtal och satser och kommissionen att köpa dem och träna dem . In-Depth Articles on Option Spreads Sekretesspolicy För thismatter Kakor används för att personifiera innehåll och annonser, för att tillhandahålla sociala medier och för att analysera trafik. Information delas också om din användning av denna webbplats med våra sociala medier, annonsörer och analytikapartners. Detaljer, inklusive opt-out-alternativ, finns i sekretesspolicyen. Skicka e-post till thismatter för förslag och kommentarer Var noga med att inkludera orden ingen spam i ämnet. Om du inte inkluderar orden kommer e-posten att raderas automatiskt. Information tillhandahålls som är och enbart för utbildning, inte för handelsändamål eller professionell rådgivning. Kopia kopia 1982 - 2017 av William C. Spaulding GoogleOption Strategy Finder Ett stort antal options trading strategier är tillgängliga för alternativet näringsidkare. Använd sökfunktionen nedan för att snabbt hitta de bästa alternativen strategier som baseras på din syn på de underliggande och önskade riskfyllda egenskaperna. Klicka på vinstgrafen för en detaljerad förklaring av varje enskild optionsstrategi. Bull Call Spread Bull Put Spread Köp Index Index Kostnadsfri Collar (Zero Cost Collar) In-The-Money Covered Call Säljande Index Sätter Lagerreparation Strategi Syntetisk Långsam Syntetisk Långt Stock Syntetisk Långt stock (Split Strikes) Syntetisk Kort Put The Collar Strategy Uncovered Put Write Följ oss på Facebook för att få dagliga strategier Förbättrade tips Du kan också gilla alternativ Strategier Alternativ Grundläggande Riskvarning: Aktier, terminer och binära alternativ handel som diskuteras på den här webbplatsen kan betraktas som High Risk Trading Operations och deras genomförande kan vara mycket riskabelt och kan leda till betydande förluster eller till och med i en total förlust av alla pengar på ditt konto. Du bör inte riskera mer än du har råd att förlora. Innan du bestämmer dig för handel måste du se till att du förstår riskerna med hänsyn till dina investeringsmål och erfarenhetsnivå. Informationen på denna webbplats tillhandahålls endast för informations - och utbildningsändamål och är inte avsedd som handelsrekommendationstjänst. TheOptionsGuide är inte ansvarig för eventuella fel, utelämnanden eller förseningar i innehållet eller för åtgärder som vidtas i beroende av det. Copyright 2017. TheOptionsGuide - All Rights Reserved.
No comments:
Post a Comment